Loading...
HomeMy WebLinkAboutOIH Summary of Assumptions v2 0OUR ISLAND HOME Summary of Assumptions Associated with the Financial Projections dated December 16, 2016   Page | 1  MAIN ASSUMPTIONS  The assumptions utilized in the financial projections dated December 16, 2016 are summarized  below and are based on:     Management’s 2016 budget for the existing facility;   Pricing program for the Project, four 10‐unit small houses comprised of one Rest Home and  three Skilled Nursing houses;   Staffing scenario for the Project;   Development program for the Project; and   Management’s financing scenario    DEVELOPMENT ASSUMPTIONS/TIMELINE    Unit Type  Number  of Units  Square Feet Per House  8,750  Units Per House  10  No. of Houses ‐ SNF  3  No. of Houses – AL‐MC  1  Total Units/Beds  40  Total Square Feet  35,000      Project Timeline  Current – September 2017  Development activities (planning,  entitlements, architecture, etc.)  September 2017    Close on Financing  September 2017 – December 2018    Construction (16 months)  January 1, 2019    Project Available for Occupancy       OUR ISLAND HOME Summary of Assumptions Associated with the Financial Projections dated December 16, 2016   Page | 2  DETAILED OPERATIONS ASSUMPTIONS  Stabilized Occupancy and Fill Up  Rest Home   The proposed, new Rest Home Units are forecasted to be available for occupancy in  January 2019.   Stabilized occupancy of 92% (or 9.2 units) is projected to be reached in January 2019.    Skilled Nursing   The proposed, new Skilled Nursing Beds are forecasted to be available for occupancy in  January 2019 and fill up upon opening.   Stabilized occupancy of 95% (or 28.5 units) is projected to be reached in January 2019.    The first fully stabilized year of occupancy is FY2020.      Daily Service Fees and Payer Mix    It is assumed that residents of the Community will pay a Daily Service Fee (per diem rate).  Management has assumed that approximately 90% of the Rest Home residents will be MassHealth  (Medicaid) payers; the remainder will pay a private pay rate.  Management also assumes that 75%  of the Skilled Nursing residents will be Medicaid payers, 20% will be private payers, and the  remaining residents will be Medicare payers (5%).  Daily service fees, payer mix, and occupied units  are presented below, inflated to FY2020 dollars:        Unit Type/Payer Type     Payer  Mix    Number  of Residents    Daily Service Fees  (FY2020 $)  Rest Home  Private Pay  Medicaid/MassHealth     10%  90%      0.92  8.28      $ 337.65    129.90    Rest Home Occupied Units/  Average Fees     100%    9.20    $150.69        Skilled Nursing              Private Pay              Medicaid/MassHealth              Medicare       20%  75%  5%    5.69  21.38  1.43    $ 517.73    222.20    378.85  Skilled Nursing Occupied Units/  Average Fees        100%    28.50    $289.06    OUR ISLAND HOME Summary of Assumptions Associated with the Financial Projections dated December 16, 2016   Page | 3  Revenue Inflation Rates  The following annual revenue inflation rates are applied in July of each year:    Rest Home private pay rates  3.0%  Rest Home Medicaid rates  2.0%    Skilled nursing private pay rates   3.0%  Skilled nursing Medicaid rates   2.0%  Skilled nursing Medicare rates  2.0%      Operating Expenses    Operating expenses were generated from analysis of the 2016 operating budget and adjusted for  the small house model.  Variable costs, such as utilities and food costs, are projected to fluctuate  with occupancy.  Staffing is projected as follows, based on discussions with management:      Staffing Positions Business office coordinator Administrative assistant Director of nursing Administrator Social worker Medical records Staff development coordinator Dietician Nurses – Skilled Nursing CNAs – Skilled Nursing Nurses – Rest Home CNAs – Rest Home Activity workers Food service supervisor Dining staff Maintenance Housekeeping Laundry Administrative nurse 1.0 1.0 1.0 1.0 0.8 0.4 1.0 1.0 2.4 19.0 0.7 2.8 1.6 1.0 1.0 2.0 1.9 1.7 1.0 Total 42.3   Staffing costs (wages and benefits) comprise 65% of total operating expenses, or approximately  $3,739,000 in 2020.  Benefits are assumed to equal 25.0% of wages.  Historically, benefits have  ranged from 22.7% to 27.6% of wages, with an average of 24.8%.    OUR ISLAND HOME Summary of Assumptions Associated with the Financial Projections dated December 16, 2016   Page | 4  Non‐staffing costs comprise 35% of total operating expenses, or approximately $2,000,000 in 2020.   Included in this is approximately $645,000 for Barnstable County Retirement, $218,000 for utilities,  and $593,000 for professional services.    Operating expenses are assumed to increase by 3.0% annually.    Per Patient Day Analysis  The following illustrates the projected expenses on a per patient day (PPD) basis for FY2020:      Routine Capital Expenditures  Routine capital expenditures are projected at $40,000 in 2020.  Beginning in 2021, this amount is  inflated 3.0% annually.          Operating Expense ‐ PPD Detail FY2020 SNF Rest Home Total PPD Beds 30                    10                    40                     FTEs 38.80              3.50                42.30               Patient Days 10,403            3,358              13,761             Expenses Salaries & Benefits 3,452              287                  3,739               271.71             Barns Cty Rtrmt 592                  53                    645                   46.87               Contractual Oblig 40                    13                    53                     3.85                  Utilities 165                  53                    218                   15.84               Repairs & Maint ‐                  ‐                  ‐                    ‐                    Food 126                  41                    167                   12.14               Prof Svcs ‐ SNF 415                  ‐                  415                   30.16               Prof Svcs ‐ Other 135                  43                    178                   12.94               Medical Supplies 82                    26                    108                   7.85                  General Insurance 64                    21                    85                     6.18                  Other Supplies 53                    17                    70                     5.09                  Other Expenses 85                    27                    112                   8.14                  Total Expenses 5,208              582                  5,790               420.75             OUR ISLAND HOME Summary of Assumptions Associated with the Financial Projections dated December 16, 2016   Page | 5  PROJECT FINANCING – CAPITAL STRUCTURE    The project budget, which includes four 10‐unit small houses, totals approximately $     million.  Construction is assumed to begin in September 2017 and continue for 16 months, with  occupancy beginning in January 2019.        The project is proposed to be financed with long term debt, which is assumed to close in September  2017.  It is anticipated that the loan would be in place for 20 years. For purposes of the projections,  an interest rate on the debt of 3.50% was assumed.  Interest costs are projected to total $      million over the life of the loan.  A sources and uses table for the project is provided below.  Sources and Uses of Funds (in thousands) Project  Sources:  Senior debt    $  Total Sources of Funds: $    Uses:  Construction total  Design & engineering  Development fees  Owner’s contingency  Owner’s representative  Miscellaneous  Financing costs        $                Total Uses of Funds:  $    The plan of finance is outlined here for informational purposes; however, since OIH is a municipally‐ owned and operated facility, certain rules apply to the financing and operation.  The operations and  financing will be funded through two separate funds at the Town level.      In addition, it is expected that the existing OIH site will be sold.  These proceeds may be available  for appropriation, subject to certain rules governing the use of such proceeds; however, the plan of  finance does not include the potential land sale proceeds.